瞄股网:东富龙300171黑马公司初次掩盖陈述:国内制药设备职业龙头有望迎来成绩开释期
发布日期:2022-10-04 11:40:26 | 作者:m6米乐网页版登录

  瞄股网:东富龙300171黑马公司初次掩盖陈述:国内制药设备职业龙头,有望迎来成绩开释期

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  东富龙是国内制药设备职业龙头。获益于职业拐点的降临,咱们以为未来公司收入有望坚持稳健增加,盈余才能逐渐提高。()公司无菌注射剂设备及全体解决方案获益于注射剂一致性点评继续推动,近年来新推出的生物类、原料药类和消毒类产品远景宽广,放量在即,看好公司长时间开展潜力。咱们估计公司2020/2021/2022年完成归母净利润2.51/3.23/4.05亿元,同比增加72.5%/28.4%/25.3%,EPS分别为0.40/0.51/0.64元,当时股价对应PE分别为28.9/22.5/17.9,初次掩盖给予“买入”评级。

  因为新版GMP认证完毕和医药制造业增速放缓,2015年至2018年制药设备职业收入增速和利润率显着下降。在期中以东富龙为代表的职业龙头市占率得到提高。跟着竞赛格式的优化和商场集中度提高,咱们估计未来制药设备职业龙头企业盈余才能将逐渐增强。长时间来看,因为我国需求潜力大,新版《药品注册管理办法》取消了GMP认证,改为强化对药品出产全过程和药品全生命周期的动态监管,估计未来制药设备需求将平稳开释,职业有望从短期爆发式增加转化为长时间稳健增加。2019年东富龙占我国整个制药设备职业份额约13%,未来提高空间大,加上出口,东富龙生长空间大。

  公司履行订单选用预收款准则,均匀份额约为30%左右。根据项目不同的工艺与技能,收到预收款后均匀检验周期为半年至一年半不等;从历史上看预收金钱是公司成绩的先行目标,公司预收金钱在2017年Q1见底后继续上升,2020年Q1到达上市以来新高,标明公司在手订单足够,参阅历史经验,咱们以为公司行将迎来新的一轮成绩开释期。

  危险提示:医药制造业增速不及预期导致企业新增出产线/设备需求下降;首要原材料价格动摇;职业竞赛加重导致毛利率下滑;新产品出售不及预期。

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